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【华泰农业许奇峰团队】亚盛集团(600108增持): 苜蓿列入反制目

来源:未知 编辑:admin 时间:2018-07-12

  因为规模、质量不变性等差距,国内苜蓿干草商品持久参照进口订价。本轮中美商业摩擦导致我国将苜蓿产物列入反制目次,按照咱们测算,25%的关税加征无望推涨进口参加价钱500-600元/吨,估计同步等额拉涨国内草价,国内草价无望在加征关税落地后上涨30-40%。亚盛集团600108股吧)2014-2017年苜蓿草销量在11-13万吨摆布,无望充实受益于本轮中美商业摩擦可能带来的苜蓿草跌价机遇,咱们估计公司2018-2020年实现归母净利润2.52/3.35/4.68亿元,对应EPS 0.13/0.17/0.24元,赐与公司2018年23-24倍的PE估值,对应2018年方针价2.99-3.12元,上调为“增持”评级。

  苜蓿被称为“牧草之王”,是维持高产奶牛产量和质量的必需增添物。我国奶牛养殖规模化在2008年三聚氰胺事务后倏地促进,导致优良苜蓿需求刚性增加。从供需款式来看,2017年我国国内优良干草提供仅250万吨,进口139.78万吨,而农业屯子部公布的《天下苜蓿财产成长规划(2016-2020年)》估计到2020年国内潜在需求将到达690万吨,国内提供360万吨,进口150万吨,仍将有180万吨的缺口具有。08增持): 苜蓿列入反制目录草业龙头受益

  美国苜蓿财产是支持其畜牧业成长的基石性财产,也是美国第四大农作物。因为美国产苜蓿草产量较大、质量不变、分级严酷、运费低廉,我国持久依赖自美进口来弥补国内欠缺。2017年我国自美进口苜蓿干草占比高达93.5%,咱们以为短期其他来历国如西班牙加拿大、阿根廷等从量和性价例如面不拥有替换美国的可能性。

  因为规模、质量不变性等差距,国内苜蓿干草商品持久参照进口订价。本轮中美商业摩擦导致我国将苜蓿产物列入反制目次,按照咱们测算,25%的关税加征无望推涨进口参加价钱500-600元/吨,估计同步等额拉涨国内草价,国内草价无望在加征关税落地后上涨30-40%。

  亚盛集团无望充实受益于本轮中美商业摩擦可能带来的苜蓿草跌价机遇,咱们估计2018-2020年公司苜蓿草销量为14.00/16.00/18.00万吨,实现归母净利润2.52/3.35/4.68亿元,对应EPS 0.13/0.17/0.24元。参考农垦类上市公司2018年均匀18.38倍的PE估值,思量到公司苜蓿草产量国内最大、自有后备地盘资本丰硕,【华泰农业许奇峰团队】亚盛集团(6001应享受必然的估值溢价,所以咱们赐与公司2018年23-24倍的PE估值,对应2018年方针价2.99-3.12元,上调为“增持”评级。

  危害提醒:天然灾祸导致公司农产物000061股吧)增产;中美商业摩擦和缓,中国加大自美农产物进口。

本文链接:http://insaint.net/chutiangaosu/341/

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